Restrukturalizace a financování společností: Jak se orientovat ve změnách kapitálu a podílů a chránit svůj byznys

1. Co je základní kapitál a proč je důležitější, než si myslíte

Základní kapitál je jeden z klíčových pojmů korporátního práva, který v sobě ukrývá daleko víc než jen číslo zapsané v obchodním rejstříku. V jednoduchosti lze říci, že jde o souhrn všech vkladů, které společníci do společnosti vložili při jejím založení nebo při následném navýšení. Tento kapitál představuje vnitřní zdroj financování a zároveň vytváří majetkovou základnu společnosti. Je důležité si uvědomit, že u kapitálových společností, jako je společnost s ručením omezeným (s.r.o.) nebo akciová společnost (a.s.), platí, že společníci neručí za závazky společnosti celým svým majetkem, ale pouze do výše svých nesplacených vkladů. To je jeden z hlavních důvodů, proč se tyto právní formy těší takové popularitě.

Podíl společníka, který se váže k tomuto kapitálu, je dle právní úpravy nehmotnou věcí. Není to fyzický předmět, nýbrž soubor práv a povinností, které ze společníkovy účasti ve společnosti plynou, včetně práva podílet se na zisku či na hlasování na valné hromadě.

Mnoho podnikatelů dnes zakládá společnost s minimálním základním kapitálem ve výši 1 Kč. Přestože je tento krok právně přípustný, může se jednat o iluzi jednoduchosti, která s sebou nese významná rizika a skryté náklady. Na první pohled se sice zdá, že minimalizace vkladu šetří peníze, ve skutečnosti však může mít negativní dopad na důvěryhodnost firmy. Důvodem pro navýšení kapitálu je často posílení pozice u obchodních partnerů a bank. Společnost se základním kapitálem 1 Kč může být vnímána jako finančně slabá, což může ztížit získání úvěru nebo uzavírání důležitých obchodních smluv. Nízký kapitál navíc často nutí firmu financovat se úvěry, což opticky zhoršuje její bilanci a může ohrozit její finanční zdraví.

Reklama

Digitalizace HR dokumentů po novele (online - živé vysílání) - 25.9.2025

25.9.2025 09:003 975 Kč s DPH
3 285 Kč bez DPH

Koupit

Další častý omyl se týká přesvědčení, že velikost základního kapitálu je nejdůležitější. Ve skutečnosti je klíčová jeho struktura a hospodárnost.

Rozlišujeme dva základní typy změn základního kapitálu: efektivní a nominální. Zatímco efektivní změny znamenají reálný příliv nebo odliv peněz či majetku do/z firmy (např. vklad nového společníka), nominální změny jsou čistě účetní operace prováděné v rámci vlastních zdrojů společnosti (např. přesun ze zisku do základního kapitálu). Právě zde se může projevit špatné hospodaření. Společnost s vysokým, avšak nevhodně strukturovaným kapitálem, může být finančně neefektivní. Například firma, jejíž velká část aktiv je kryta dlouhodobými vlastními zdroji (vysokým kapitálem), může mít sice minimální věřitelské riziko, ale zároveň vykazovat nízkou rentabilitu vlastního kapitálu. Její kapitál není dostatečně zhodnocován a tím podnik neplní své základní poslání – zhodnocování investice majitelů.

Zvýšení vs. snížení základního kapitálu: Klíčové rozdíly a důvody

2. Změny kapitálu jako strategické nástroje pro růst a řešení problémů

Příběh 1: Finanční injekce pro růst. Vstup investora (Angel, VC)

Pro rychle rostoucí firmy, zejména startupy, je získání investice často klíčovým milníkem na cestě k úspěchu. Vstup investora, ať už se jedná o soukromého "angel" investora nebo fond rizikového kapitálu (VC), se obvykle realizuje zvýšením základního kapitálu novými vklady. Investor přitom neposkytuje pouze peníze, ale občas také cenné poradenství, kontakty a know-how.

Tato transakce však není jednoduchá. Před podpisem finálních smluv probíhá klíčová fáze – vyjednávání podmínek financování, které se sepisují do tzv. term sheet. Jde o nezávaznou dohodu, která však definuje základní pravidla hry a práva investora. Na tomto dokumentu by se nemělo šetřit. Je klíčové rozumět každému ustanovení, protože zdánlivě standardní formulace mohou mít zásadní dopad na budoucí osud firmy.

Jedním z největších skrytých rizik pro zakladatele je tzv. anti-dilution klauzule. Zatímco investor se jí chrání před budoucím poklesem hodnoty firmy, formulace full ratchet může vést k masivnímu ředění podílů zakladatelů, pokud by se v dalším investičním kole snížila cena za akcii.

Nedílnou součástí investičního procesu je také due diligence, tedy hloubková prověrka podniku, která má za cíl odhalit veškerá skrytá právní, finanční a daňová rizika. Zakladatelé by tuto prověrku neměli vnímat jako břemeno. Právě naopak, je to skvělá příležitost pro důkladnou kontrolu interních procesů a dokumentace. Dlouhodobá a pečlivá právní spolupráce může vést k "čistému" výsledku prověrky, což nejenže ušetří čas a náklady na dodatečnou přípravu dokumentů, ale také posílí důvěru investora a může mít pozitivní vliv na celkovou valuaci společnosti. Včasné řešení potenciálních problémů, jako jsou nejasnosti v autorských právech nebo otázky GDPR, je strategickým krokem, který prokáže profesionalitu a zvýší hodnotu firmy v očích investora.

Příběh 2: Restrukturalizace namísto insolvence. Prevence je klíč.

Když se firma ocitne ve finančních potížích, mnozí podnikatelé se obávají negativní publicity, ztráty kontroly a osobního bankrotu. Řešení však nemusí nutně spočívat v insolvenci. Nový institut, tzv. preventivní restrukturalizace, platný od roku 2023, nabízí cestu, jak se finančními problémy zabývat, aniž by společnost skončila v rejstříku dlužníků.

Tento proces je méně formální než soudní reorganizace a jeho primárním cílem je sanace podniku a ochrana členů volených orgánů a vlastníků před osobní odpovědností za dluhy. Klíčovou součástí preventivní restrukturalizace je restrukturalizační plán, který může zahrnovat změny vlastního kapitálu, například kapitalizaci pohledávek. Podnikatelé se tak mohou vyhnout žalobám na osobní majetek a získat čas a prostor pro urovnání vztahů s obchodními partnery.

Příběh 3: Když se platí ztráty. Snížení kapitálu pro ozdravení bilance.

Některé z nejzásadnějších změn základního kapitálu se odehrávají bez reálného pohybu peněz. Příkladem je snížení základního kapitálu za účelem úhrady kumulované ztráty. Mnoho společností, které po několik let vykazovaly ztrátu, má ve své rozvaze „záporný vlastní kapitál,“ což může odradit banky, partnery i potenciální investory. I když je to čistě účetní operace, má reálný dopad: vyčištění bilance a navrácení finanční důvěryhodnosti. Ačkoliv se jedná o nominální snížení bez výplaty majetku, jeho strategický význam je nepopiratelný.

Příběh 4: Optimalizace a oddělení rizik. Stavba holdingu.

Vlastnit majetek je jedna věc, ale strategicky ho uspořádat je věc druhá. Příběh, který se opakuje v mnoha zavedených firmách, je situace, kdy jedna společnost provozuje několik odlišných podnikatelských aktivit (např. výrobu, správu nemovitostí a služby), čímž vystavuje jeden segment riziku druhého. Právě zde se stává restrukturalizace klíčovým nástrojem.

Jedno z elegantních řešení je vytvoření holdingové struktury. Tento proces obvykle spočívá v rozdělení stávající firmy na několik dceřiných společností, přičemž každá z nich se specializuje na jednu konkrétní činnost. Příkladem může být společnost s výrobní a realitní divizí, která se rozdělí tak, že realitní majetek je odštěpen do samostatné firmy. Vytvořením holdingové struktury dojde k oddělení rizik – pokud se nedaří výrobě, neohrozí to hodnotu chráněných nemovitostí. Tato struktura také otevírá dveře k daňové optimalizaci, protože nájemné z nemovitostí se stane daňově uznatelným nákladem pro výrobní firmu a zároveň umožňuje flexibilní výplaty zisku s daňovou úsporou.

3. Administrativní a právní proces: Vyhněte se zbytečným chybám

Zvýšení kapitálu: Průvodce krok za krokem.

Proces zvýšení základního kapitálu je v českém právu přísně formalizován. Jeho účinnost nastává až okamžikem zápisu nové výše kapitálu do obchodního rejstříku.

Krok 1: Rozhodnutí valné hromady. Prvním a nejdůležitějším krokem je usnesení valné hromady. Toto rozhodnutí musí mít formu notářského zápisu. Nejde o pouhé formální potvrzení, ale o detailní dokument, který musí obsahovat jasné informace: částku, o kterou se kapitál zvyšuje, lhůty pro převzetí (při efektivním zvyšování) a splnění vkladové povinnosti a specifikaci vkladů, pokud jsou nepeněžité. Při nominální zvýšení základního kapitálu pak jde o účetní operaci, kdy na základě účetní závěrky jsou přesunuty aktiva z vlastního kapitálu nebo jiných rezervních fondů do základního kapitálu společnosti.

Krok 2: Splacení vkladů. Peněžité vklady musí být před podáním návrhu na zápis splaceny alespoň z 30 %. Nepeněžité vklady jsou procesně mnohem náročnější. Zákon o obchodních korporacích vyžaduje, aby nepeněžité vklady byly oceněny znaleckým posudkem, přestože u s.r.o. a a.s. mohou být v některých případech oceněny jednodušší metodou "nezávislým odborníkem". Zde se skrývá jedno z největších rizik. Špatné ocenění majetku může mít vážné daňové dopady a vyústit ve spory s finančním úřadem.

Krok 3: Zápis do obchodního rejstříku. Účinky zvýšení kapitálu nastávají až dnem zápisu do obchodního rejstříku. Zde se ukazuje klíčová role notáře, který může provést tzv. přímý zápis. Tato služba je administrativně jednodušší a výrazně rychlejší než podání návrhu rejstříkovému soudu standardní cestou.

Snížení kapitálu: Záchrana před rizikem, ne jeho vytvoření.

Snížení kapitálu je proces, jehož hlavním cílem je chránit věřitele společnosti. Usnesení valné hromady o snížení kapitálu musí vždy uvést důvody a způsob, jakým bude s kapitálem naloženo. Zákon stanovuje přísná pravidla pro ochranu věřitelů, protože snížení kapitálu může zhoršit vymahatelnost jejich pohledávek. Společnost je povinna dvakrát po sobě zveřejnit rozhodnutí o snížení kapitálu s třicetidenním odstupem a vyzvat věřitele, aby přihlásili své pohledávky. Věřitelé mají následně 90 dnů na to, aby požádali o přiměřené zajištění svých pohledávek, pokud v okamžiku zveřejnění nebyly splatné. Pokud je tento proces podceněn, hrozí riziko, že společnost bude muset neoprávněně vyplacené plnění vrátit, a členové statutárního orgánu mohou nést osobní odpovědnost.

Proces snížení kapitálu může mít dva hlavní cíle: snížit majetek společnosti (efektivní snížení) nebo jej pouze přesunout v rámci účetnictví (nominální snížení). Oba postupy mají různé důvody a průběh.

Efektivní snížení kapitálu K efektivnímu snížení dochází, když je majetek společnosti skutečně vyplácen společníkům, nebo je prominuta jejich nesplacená vkladová povinnost. Je to i způsob, jak naložit s tzv. „uvolněným podílem“, který vznikne například vystoupením nebo vyloučením společníka ze společnosti. Společnost musí s tímto podílem nakládat jako zmocněnec a může ho prodat jinému společníkovi či případně třetí osobě. Pokud se jí to do tří měsíců nepodaří, má vystupující společník nárok na vyplacení vypořádacího podílu a společnost je povinna naložit s uvolněným podílem tak, že o něj sníží základní kapitál.

Klíčové kroky pro efektivní snížení:

• Rozhodnutí valné hromady: Valná hromada musí přijmout usnesení s notářským zápisem, kde je specifikován důvod snížení, jeho rozsah a jak bude naloženo s majetkem.
• Ochrana věřitelů: Společnost je povinna dvakrát po sobě, s odstupem 30 dnů, zveřejnit oznámení o snížení kapitálu a vyzvat známé věřitele, aby přihlásili své pohledávky. Věřitelé mají 90 dnů od druhého zveřejnění na to, aby požádali o zajištění svých pohledávek, pokud nebyly v okamžiku zveřejnění splatné. V případě úplatného snížení, například vzetím akcií z oběhu, musí být kupní cena vyplacena nejpozději do 3 měsíců od účinnosti snížení.
• Účetní dopady a daňové riziko: Vyplácení majetku společníkům má daňové dopady. Pokud byl základní kapitál alespoň zčásti tvořen ze zisku, může tato část podléhat 15% srážkové dani.

Nominální snížení kapitálu Nominální snížení je čistě účetní operace, při které nedochází k reálnému odlivu majetku z firmy. Jeho hlavním účelem je úhrada kumulované ztráty společnosti. Tímto způsobem se čistí bilance a zlepšuje se finanční obraz firmy pro banky a obchodní partnery.

Klíčové kroky pro nominální snížení:

• Rozhodnutí valné hromady: Stejně jako u efektivního snížení je nutné usnesení valné hromady ve formě notářského zápisu, které jasně uvede důvod a účel snížení, a to úhradu ztráty, která bude notáři doložena.
• Ochrana věřitelů: U společnosti s ručením omezením platí stejná pravidla pro ochranu věřitelů. U akciové společnosti je stanoveno tzv. zjednodušené snížení v § 544 zákona o obchodních korporacích, kdy při snižování základního kapitálu za účelem úhrady ztráty společnosti nedochází k ochraně věřitelů.
• Daňové dopady: Při tomto typu snížení nedochází k reálnému plnění společníkům, takže na rozdíl od efektivního snížení zde nevzniká daňová povinnost z výplaty majetku.

Ať už se rozhodnete pro efektivní nebo nominální snížení, proces je dokončen až dnem zápisu snížení základního kapitálu do obchodního rejstříku.

Převod a přechod podílu: Ochrana a daňové plánování

Převod podílu je transakce, která se týká především smluvních stran – převodce a nabyvatele. Samotné společnosti, o jejíž podíl jde, se týká jen nepřímo a pasivně. Podíl je nehmotná věc, kterou lze převést buď úplatně (prodejem) nebo bezúplatně (darováním), což může být podmíněno souhlasem valné hromady. Na rozdíl od převodu podílu, který je výsledkem dohody stran, dochází k přechodu podílu ze zákona, typicky v případě dědění. Právě tyto odlišné typy transakcí mají různé daňové a právní důsledky.

Z daňového hlediska je klíčové pravidlo tzv. časového testu. Příjem fyzické osoby z prodeje podílu je osvobozen od daně, pokud uplyne alespoň 5 let mezi nabytím a převodem podílu. Avšak od roku 2025 se zavádí nový limit pro toto osvobození pro fyzické osoby, a to ve výši 40 milionů Kč za zdaňovací období. Částka nad tento limit bude podléhat zdanění, což je významná změna, která vyžaduje pečlivé plánování větších transakcí.

Převod podílu (Prodej a darování): Ochrana a daňové plánování

Převod podílu je proces, který se uskutečňuje mezi dvěma smluvními stranami – převodcem a nabyvatelem. Podíl je považován za nehmotnou věc a jeho převod je možný úplatně (prodejem) nebo bezúplatně (darováním). K platnosti převodu je vždy nutná písemná smlouva s úředně ověřenými podpisy.

Pro společnost je tato transakce závazná dnem doručení smlouvy o převodu a vůči třetím osobám nabývá účinnosti až dnem zápisu změny do obchodního rejstříku. Důležitým aspektem, který je třeba pohlídat, je to, že společenská smlouva může převod podílu na třetí osobu omezit nebo dokonce vyloučit. V takovém případě je k převodu nutný souhlas valné hromady.

Nedílnou součástí prodeje podílu je zejména prověrka (due diligence). Zejména pro kupujícího je klíčová, aby se ověřil stav společnosti a odhalila skrytá rizika. Pokud se po transakci objeví vady, například nepravdivá prohlášení a záruky, má nabyvatel právo požadovat kompenzaci.

Daňové dopady a plánování prodeje Pro fyzické osoby je klíčovým faktorem tzv. časový test. Příjem z prodeje podílu je osvobozen od daně, pokud uplyne 5 let mezi jeho nabytím a převodem. Pokud tato podmínka není splněna, příjem podléhá zdanění sazbou 15 % nebo 23 % (pro příjmy nad stanovený limit průměrné mzdy).

Od roku 2025 se situace mění. I když bude splněn časový test 5 let, příjem z prodeje bude osvobozen od daně pouze do výše 40 milionů Kč za jedno zdaňovací období. Částka nad tento limit bude zdaněna. Tato významná změna si vyžádá pečlivé plánování, zejména u větších transakcí. Pro snížení daňové zátěže je možné nechat si k 31. prosinci 2024 ocenit tržní hodnotu podílu znaleckým posudkem. V případě budoucího prodeje se pak zdaní pouze nárůst hodnoty podílu od roku 2025. Případně je možné rozložit prodej podílu na více částí tak, aby každá splátka nepřesáhla v daném zdaňovacím období daný limit.

Darování podílu V případě bezúplatného převodu (darování) platí, že daň z příjmů platí vždy obdarovaný. I zde ale platí výjimky – darování podílu mezi příbuznými v přímé linii (rodiče, děti) nebo v řadě pobočné (sourozenci) je od daně osvobozeno. Darovací smlouva musí obsahovat identifikaci stran, vymezení podílu a prohlášení dárce a obdarovaného o bezúplatném převodu a přijetí daru.

Přechod podílu (Dědění): Jak se orientovat v dědickém řízení

Přechod podílu je specifický případ změny vlastníka, ke kterému dochází automaticky smrtí společníka. Podíl je předmětem dědění a pokud není ve společenské smlouvě dědění vyloučeno, přechází na dědice.

Dědic a jeho postavení Dědic nabývá podíl smrtí zůstavitele, ale členem společnosti se stává až poté, co společnosti prokáže, že podíl nabyl, typicky předložením usnesení o dědictví. Zákon nevylučuje, aby podíl zdědila i právnická osoba.

Důležité je, že do časového testu 5 let pro daňové osvobození při případném budoucím prodeji se započítává i doba, po kterou byl podíl ve vlastnictví zůstavitele, pokud jde o dědictví od přímého příbuzného nebo manžela.

Omezení dědění a co dělat, když dědic nechce být společníkem Společenská smlouva může dědění podílu vyloučit, s jedinou výjimkou – u společnosti s jediným společníkem nelze dědění vyloučit. Pokud je dědění vyloučeno, dědic nemá nárok na podíl, ale má právo na vypořádací podíl, jehož výši společnost vypočítá z vlastního kapitálu k datu úmrtí společníka o jehož podíl se jedná. V takovém případě vzniká ve společnosti tzv. uvolněný podíl, se kterým musí jednatel společnosti naložit, například ho prodat jinému společníkovi či třetí osobě popř. snížit kapitál společnosti o tento uvolněný podíl, pokud prodej není možný.

V případě, že je dědiců více a dědění není společenskou smlouvou vyloučeno, nabude každý dědic podíl odpovídající jeho dědickému podílu dle zákona či pořízení pro případ smrti. Mohou se však dohodnout, že podíl získá jen jeden z nich. Valná hromada sice může k rozdělení podílu požadovat souhlas, ale v případě dědictví autoři právních komentářů dovozují, že souhlas valné hromady není třeba, neboť tento je dám už samotným umožněním dědění podílů tj. musí se předpokládat možnost štěpení jednotlivých podílů mezi více dědiců.

Pokud dědic nechce být společníkem, může se domáhat do 3 měsíců od právní moci dědického usnesení zrušení své účasti ve společnosti u soudu, pokud na něm nelze spravedlivě požadovat, aby byl společníkem. V takovém případě není ani povinen se podílet na činnosti společnosti. Účast dědice ve společnosti nelze zrušit, jedná-li se o jediného společníka.

4. Na co si dát pozor: Nejčastější chyby a rizika

Mnoho podnikatelů, kteří se rozhodnou provádět změny kapitálu na vlastní pěst, podcení složitost procesu a narazí na řadu pastí.

Valná hromada, která je svolána v rozporu se zákonem nebo jejíž usnesení je formálně vadné, může být prohlášena za neplatné nebo až zdánlivé při nedodržení požadavků v § 45 zákona o obchodních korporacích. To znamená, že z právního hlediska usnesení nikdy neexistovalo, což může vnést chaos do chodu společnosti a vyvolat právní spory, které mohou trvat léta. V takových případech hrozí riziko, že pokud na základě neplatného usnesení dojde k výplatě zisku, budou muset společníci peníze vrátit.

Pravděpodobně největším a nejvíce podceňovaným rizikem je osobní odpovědnost členů volených orgánů (tj. jednatelů, členů představenstva, správní rady, kontrolní komise, dozorčí rady). Mnozí se domnívají, že s.r.o. je neprůstřelný štít, který je chrání před veškerými problémy. Skutečnost je však taková, že zákon klade na členy statutárních orgánů povinnost jednat s péčí řádného hospodáře. Porušení této povinnosti, ať už v důsledku špatného rozhodnutí nebo administrativní chyby, může vést k tomu, že člen voleného orgánu bude nucen nahradit společnosti škodu ze svého osobního majetku.

Neznalost účetních a daňových povinností může vést k drahým pokutám. Finanční úřad může udělit pokutu za účetní delikty, jako je nesprávné vedení účetnictví, neověřená účetní závěrka nebo dokonce její nesestavení, a to nejen samotné společnosti, ale i přímo osobě statutárního orgánu, neboť je jeho odpovědností dohled nad finanční situací společnosti i odpovědnost za výběr účetní, jako součást péče řádného hospodáře.

V nejzávažnějších případech může rejstříkový soud přikročit k tzv. trestu korporační smrti, tedy ke zrušení společnosti s likvidací/bez likvidace, pokud se opakovaně proviňuje proti zákonným pravidlům a nedokáže zjednat nápravu. To se stává zejména v případech, kdy je společnost již pouze prázdnou skořápkou, ze které byl vysát veškerý majetek k tíži věřitelů.

5. Proč nechat změny v kapitálu na advokáta? Strategický partner, ne jen administrativa

Navigovat v těchto složitých a vysoce formalizovaných procesech bez odborné pomoci je riskantní. Advokátní kancelář by neměla být vnímána pouze jako administrativní podpora, ale jako strategický partner, který pomáhá zajistit právní jistotu a efektivitu.

Jednou z hlavních výhod je komplexní due diligence. Advokát je schopen provést hloubkovou kontrolu všech dokumentů a procesů, odhalit skryté závazky a zkontrolovat historii změn v rejstříku. Zjištěné problémy mohou být okamžitě napraveny, což minimalizuje riziko neplatnosti transakcí nebo nečekaných pokut.

Advokát také pomáhá s daňovou optimalizací. U prodeje podílů je možné navrhnout strukturu transakce tak, aby se minimalizovala daňová zátěž, například využitím holdingové struktury. V případě restrukturalizace je pak klíčové zajistit, aby veškeré kroky měly kromě daňové výhody i obchodní důvod, jinak hrozí riziko doměření daně.

Procesní efektivita je dalším významným přínosem. Místo podávání složitých formulářů na rejstříkový soud, které mohou být zamítnuty, může advokát ve spolupráci s notářem provést přímý zápis změn, čímž se celý proces výrazně urychlí.

V neposlední řadě, při transakcích s velkými finančními částkami, poskytuje advokátní úschova absolutní jistotu. Advokát je zákonem oprávněn spravovat svěřený majetek a je plně kontrolován Českou advokátní komorou. Za peníze, které svěříte do úschovy, ručí advokát celým svým majetkem, což nabízí nejvyšší míru bezpečí pro obě strany transakce.

Závěr

Změny kapitálu a s tím možné změny výše podílů jednotlivých společníků jsou zásadními momenty v životě každé společnosti. Nejsou to pouhé administrativní úkony, ale strategická rozhodnutí s dalekosáhlými právními, daňovými a finančními dopady. Úspěšné a bezpečné provedení těchto změn vyžaduje nejen znalost zákona, ale také hluboké porozumění obchodním a daňovým souvislostem.

Podcenění těchto procesů může vést k právním sporům, osobní odpovědnosti členů volených orgánů a finančním ztrátám. Naopak, s profesionálním partnerem po boku se můžete vyhnout rizikům, optimalizovat své daňové zatížení a zajistit, že vaše firma bude silnější a připravenější na budoucí výzvy. Advokát může být vaším strategickým partnerem, který vám pomůže nejenom s formálním splněním všech požadavků, ale také s vytvořením struktury, která nejlépe slouží vašim dlouhodobým cílům. Nečekejte, až vás situace dožene, a aktivně ji řiďte s jistotou a klidem.

JUDr. Kateřina Müllerová