Novela zákona o kolektivním investování

Co je tedy nového? Novela přináší především tři nové speciální fondy (Speciální fond cenných papírů, Speciální fond nemovitostí, Speciální fond fondů), jež mohou získávat prostředky od investorů z řad veřejnosti, a jeden Speciální fond kvalifikovaných investorů, který může získávat prostředky pouze z řad kvalifikovaných investorů. Praktické využití naleznou uvedené fondy jako nástroj kolektivního investování, ale jistě budou zvažovány také jako nástroj pro daňovou optimalizaci v rámci podnikových struktur. U fondů lze totiž těžit z nižší sazby daně z příjmů (5 %) a za splnění určitých podmínek použít i osvobození od srážkové daně z dividend vyplácených mateřské společnosti společností dceřinou.

Rozdíly mezi první a druhou skupinou fondů jsou tedy především v okruhu investorů, ale také v míře státního dohledu vykonávaného Komisí pro cenné papíry (od 1. dubna 2006 Českou národní bankou) nad jmenovanými fondy. Fond kvalifikovaných investorů podléhá státnímu dohledu méně a platí pro něj také méně zákonných omezení (prakticky žádná investiční omezení, žádné požadavky na likviditu, možnost poskytovat a přijímat půjčky a úvěry atd.). Kromě finančních institucí může do fondu kvalifikovaných investorů investovat také jakákoli právnická nebo fyzická osoba, která písemně prohlásí, že má zkušenosti s obchodováním s cennými papíry. Maximální počet akcionářů je omezen na 100 investorů a minimální výše vkladu je 1 000 000 Kč. Je však třeba mít na paměti, že stále jde o regulovaný subjekt, jehož vznik i fungování podléhá schvalování a dozoru Komise (ČNB), a to včetně personálního složení vedení fondu.

Lze očekávat, že především o fond kolektivních investorů budou mít zájem zejména investoři do nemovitostí, finanční instituce a velké podnikatelské skupiny. Možnost investovat volné prostředky prostřednictvím struktury zajišťující za jistých podmínek celkové daňové zatížení 5 % je lákavá a zajisté přispěje k rozvoji fondů v České republice.

Zdroj: KPMG ČR